Comment jugez-vous les actions des gouvernements français et espagnol pour gérer la crise consécutive à la flambée des prix du pétrole ?

L’idée d’aider temporairement les corporations touchées par la hausse de prix du carburant avec des aides ponctuelles me paraît bonne. Il ne faut pas négliger cet aspect social de la crise. Et il faut néanmoins que l’aide soit temporaire, car le prix du pétrole a très peu de chances de revenir au niveau d’il y a cinq ans. Mais on ne s’habitue pas d’un coup à une eau à 12°C. Il faut donc que les entreprises s’adaptent progressivement.

Mais il ne faut pas protéger le consommateur. Il faut s’habituer à entendre la vérité, tout en atténuant les difficultés des populations les plus touchées. Le consommateur doit s’habituer à payer plus cher des produits qui ont circulé dans toute l’Europe que ceux produits localement. Mais cette adaptation doit être progressive. C’est pour cette raison qu’abaisser les taxes pour faire baisser les prix n’est pas une bonne chose à long terme. Ce serait reculer le moment où les prix vont inexorablement augmenter, et le choc serait alors trop important.

Faut-il faire pression sur l’Opep pour qu’elle augmente sa production, comme la ministre française de l’Economie Christine Lagarde le demande?

L’Opep produit actuellement à pleine capacité. Il reste 3 à 4 millions de barils inemployés, mais il s’agit de brut très lourd qui demande beaucoup de raffinage. Les pays producteurs de pétrole ne souhaitent pas investir dans des infrastructures coûteuses, afin de produire plus. Car de toute façon, ils savent que leurs clients sont appelés à baisser leur consommation. Et s’ils produisent davantage, les prix vont baisser. Il s’agit d’une gestion patrimoniale du pétrole.

L’autorité de régulation des marchés de matières premières aux Etats-Unis (la CFTC) enquête sur d’éventuels mouvements spéculatifs. Est-ce que cela vous paraît plausible ?

Un gros opérateur peut facilement acheter une importante cargaison de Brent, assécher le marché et faire monter les prix. A ce jeu spéculatif, les bénéfices peuvent être très importants. Il y a eu de telles opérations dans l’histoire récente, il y a dix ou quinze ans. Mais à mon avis, c’est marginal.

Ce qui joue sur le cours du Brent, c'est la réalisation de prédictions par anticipation. On sait que le cours du pétrole va encore augmenter à cause d’un plafonnement de la production, et on anticipe, sur dix ou quinze ans. C’est donc pour des raisons structurelles que le marché est aussi haut. Et cela pousse l’économie à se restructurer. C’est donc une bonne chose, in fine.