Croissance - Japon

Croissance en hausse au Japon

Vendredi 16 mai 2008

Le PIB japonais a connu une surprenante croissance au 1er trimestre, grâce aux exportations qui ont contribué à hauteur de 0,5% dans les + 0,8% d'augmentation. Mais cela pourrait être de courte durée, selon les experts.

La croissance économique japonaise a connu une accélération inattendue au premier trimestre grâce à des exportations qui résistent au ralentissement américain, mais les entreprises s'attendent néanmoins à ce que celui-ci ait un impact sur l'archipel, tout comme les coûts élevés de l'énergie, et ont en conséquence réduit leurs investissements.

Le produit intérieur brut (PIB) du Japon a augmenté de 0,8% sur la période janvier-mars, par rapport au trimestre précédent, selon des chiffres préliminaires publiés par le gouvernement vendredi. 

Les économistes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur une croissance de seulement 0,6%.
 
La performance du premier trimestre, supérieure à celle de la zone euro (+0,7%), traduit également une accélération puisque la croissance nippone au quatrième trimestre a été révisée à 0,6%.
 
Le Japon connaît ainsi son troisième trimestre consécutif de croissance. Sur une base annualisée, l'augmentation du PIB ressort à 3,3%, bien supérieure au potentiel du pays (+1,5%) et à la croissance américaine, tombée sur la même période à 0,6%. 

Au premier trimestre, les exportations ont contribué pour l'essentiel à la croissance économique japonaise, à hauteur de 0,5 point de pourcentage sur le taux de +0,8%.
 
Ralentissement à l'horizon 

La demande en provenance des économies émergentes, où le boom économique ne se dément pas, a compensé jusqu'ici le ralentissement des échanges commerciaux avec les États-Unis, mais les économistes doutent que ce relais de croissance suffise sur le trimestre avril-juin.

Au premier trimestre, la croissance a également été soutenue par une hausse de 0,8% de la consommation des ménages, contre +0,4% - chiffre révisé - sur le trimestre précédent. Les économistes précisent toutefois que la consommation a été dopée par la présence d'un jour ouvrable supplémentaire en février, pour cause d'année bissextile. Le marché du logement a aussi renoué avec la croissance pour la première fois en cinq trimestres.
 
Plusieurs observateurs ont d'ailleurs opté pour une réaction prudente à ces chiffres.

"Cela me semble un peu trop beau pour être vrai", commente Takeshi Minami, chef économiste au Norinchukin Research
Institute. "La forte croissance suggère qu'il pourrait y avoir une mauvaise surprise au deuxième trimestre", ajoute-t-il, soulignant que le retournement de tendance observé au niveau des investissements des entreprises constitue un motif de préoccupation. 

Autre sujet d'inquiétude, le moral des ménages semble lui aussi se dégrader. L'indice du sentiment des consommateurs
japonais, publié par le secrétariat général du gouvernement et qui reflète l'opinion des ménages sur les revenus et sur l'emploi, est tombé en avril à 35,2, son plus bas niveau depuis mars 2003.