L'Europe résiste à la crise financière

Vendredi 16 mai 2008

La zone euro a bien résisté à la crise financière au premier trimestre. L’évolution de leur PIB au premier trimestre a montré que l’Allemagne notamment résistait à la crise. La position de la BCE sort renforcée.

La stratégie de la banque centrale européenne (BCE) est la même depuis plusieurs mois : donner la priorité à la lutte contre l’inflation, estimant que l’activité économique résiste mieux en Europe qu’aux Etats-Unis.
 
Depuis plusieurs mois également, elle refuse de baisser ses taux , alors que la FED aux Etats-Unis a baissé les taux à plusieurs reprises depuis août dernier...
 
L’Allemagne profite donc de cette politique, mais d’autres pays de la zone euro sont pénalisés.
 
C’est le cas de l’Espagne, de l’Irlande et de l’Italie, mais pour des raisons différentes.
 
L’Espagne et l’Irlande ont été beaucoup plus touchées par la crise des subprimes. Leur marché immobilier est dans un état proche de l’effondrement. Il faut dire que le boom économique de ces deux pays était étroitement lié à l’immobilier.
 
L’Italie, elle est doucement en train de plonger dans la récession.
 
La croissance  française, si elle est épargnée cette fois ci pourrait  retomber …
 
Ce qui fait dire à certains analystes que la politique monétaire de la BCE  est même défavorable à certaines économies.
 
Il faut dire que le rôle de la BCE est compliqué ! Elle doit avoir une seule politique pour toute une série d’économies qui ont toutes leurs spécificités.
 
De Gaulle disait que la France, c’était 350 fromages et une seule religion. Eh bien l’Europe, c’est 350 systèmes économiques, mais une seule BCE.
 
Par exemple, les économies en berne, telles que l’Espagne ou l’Irlande, une baisse des taux pourrait leur permettre d’emprunter plus facilement, ce dont elles ont besoin. Avec le système actuel, ce n’est pas possible.
 
Les mauvaises langues disent donc que  la BCE est bien la digne héritière de la Bundesbank.
 
Déjà, elle est située en Allemagne, à Francfort, et puis la BCE s’est inspirée des politiques la Bundesbank. Et enfin, il faut rappeler qu’avant l’euro, la monnaie de référence en Europe était le Deutsche Mark !
 
La Bundesbank jouait déjà à l’époque un peu le rôle d’une banque centrale.